pk10开奖走势图歡迎您的到來!

銀行界
首 頁 | 業界動態 | 銀行培訓 | 資格認證 | 在線學習 | 政策法規 | 銀行理財 | 專家觀點 | 品牌中小銀行 | 中小企業金融服務
城商行 | 農村金融 | 全國股份制銀行 | 外資銀行 | 分支行動態 | 貸款通道 | 銀行會客廳 | 銀企對接 | 企業融資 | 信用查詢
信用卡 | 銀行股票 | 論文集錦 | 焦點人物 | 機構分析 | 貸款產品 | 媒體視覺 | 行業會議 | 人才市場 | 休閑BANK | 銀行社區
搜索: 高級搜索
您當前的位置:首頁 > 專家觀點

楊再平:臺灣銀行業利率市場化的六點經驗教訓值得大陸銀行業借鑒

時間:2013-04-02 17:12:43  來源:銀行界網  作者:楊再平

    3月29日,“2013年海峽金融高峰論壇”在福建省平潭綜合實驗區舉行。中國銀行業協會專職副會長楊再平出席并做了演講,他認為:大陸銀行業應借鑒臺灣銀行業利率市場化經驗教訓。

    最近,在大陸銀行業,利率市場化是熱點問題,是各方面關注的焦點。臺灣已于1989年完全放開利率,實現了利率市場化,利率完全市場化后又走過了十四個年頭,這方面的經驗教訓值得大陸銀行業借鑒。

    在兩岸金融高峰論壇這樣的場合講這個題目,與其說是演講,不如說是請教臺灣銀行業界的同仁,也借此機會與大陸銀行業的同仁們一起探討。

    一、當經濟發展到一定階段,利率市場化就勢在必行。

    臺灣銀行業利率市場化的背景是:上個世紀50 到70 年代,其經濟保持了30年年均9.8%的高速增長,80 到90 年代又保持了20 年年均7.3%的中速增長。其利率完全放開的1989年,人均GDP為7584美元。

    與之相比,大陸經濟改革開放30多年來也保持了30年年均9.8%的高速增長,2012年人均GDP為6100美元。經濟發展階段與其利率完全市場化的1989年差不多。

    為什么經濟發展到一定階段,利率市場化就勢在必行?從臺灣的經驗教訓看,是因為當經濟發展到一定階段,一方面有大量資金剩余儲蓄,有大量資金供給,另一方面又有日益增長的經營及創業活動需要大量資金,有大量資金需求。有大量資金供給,又有大量資金需求,就一定有市場,有市場就一定需要市場價格,即由供求雙方通過競爭性反復討價還價發現或形成的價格,并由這樣的價格調節供求,動態地形成均衡價格下的均衡供求。若政府強制不允許由供求雙方通過競爭性反復討價還價發現或形成價格,并由這樣的價格調節供求,市場就會以扭曲的方式表現出來。資金市場的扭曲表現即非正規金融之外的民間借貸或地下金融。

    正如馬克思在《資本論》中所說:“一旦有適當的利潤,資本就膽大起來。如果有10%的利潤,它就保證被到處使用;有20%的利潤,它就活躍起來;有50%的利潤,它就鋌而走險;為了100%的利潤,它就敢踐踏一切人間法律;有300%的利潤,它就敢犯任何罪行,甚至冒絞首的危險。”非正規金融之外的民間借貸或地下金融,正是資本的這種本性不以政府意志為轉移的表現。

    臺灣當年啟動利率市場化的情形即:工商企業難從正規銀行體系取得融資,很多只能從黑市借貸,于是無組織的民間借貸迅速發展,地下金融猖獗。

    大陸現在的情形是:一方面,居民儲蓄余額超40萬億,凈值600萬以上高凈值人群近300萬,另有超3萬億美元的外匯儲備,資金供給量不可謂不大;另一方面,大量小微企業、三農及個人創業者從正規金融系統融資又一直是一個問題,相當部分只能從民間或地下金融高息借貸融資,于是無組織的民間借貸也迅速發展,地下金融乃至非法集資十分猖獗。

    據調查估算,2011年大陸民間借貸為4-4.5萬億,占銀行各項貸款的8%左右,東部地區占2/3;民間借貸加權年化利率26.34%,最近溫州指數為20.54,以超過1年期基準利率4倍為參照,高利貸占比40-50%,總規模接近2萬億;在大部分地區,民間借貸投向以企業生產經營、個人生活周轉為主,如湖北用于企業及個人經營周轉、擴大再生產、技術更新占95%,海南用于擴大再生產、流動資金占85%。至于非法集資,更是屢禁不止,81%的地方發生過,2012年上半年立案就5660起,是上年全年的2.3倍。

    對于民間借貸、地下金融及非法集資,固然要規范、整治、打擊,但也應反思其根源,那就是:利率非市場化,壓抑了市場,市場只能以扭曲的方式表現出來。

    非市場化利率,扭曲的資金價格信號,必然導致稀缺有限的寶貴資金資源錯配,讓愿意也能夠按期還本付息且愿意也能夠付較高利息的好項目、好企業、好經營者、好創業者的有效融資需求得不到滿足,反而讓不愿意或不能夠按期還本付息的差項目、差企業、差經營者、差創業者的無效融資需求得到資金,從而遠離甚而背離資金資源配置的“帕內托最優境界”。不僅如此,非市場化利率,扭曲的資金價格信號,還讓套利尋租有活動空間,從而成為金融腐敗的溫床。這跟過去豬肉、豆腐、雞蛋價格未市場化時的情形一樣。

    利率市場化的理想境界即:愿意也能夠按期還本付息且愿意也能夠付較高利息的好項目、好企業、好經營者、好創業者優先得到資金,其有效融資需求得到最大限度滿足,如此則稀缺有限的寶貴資金資源各項配置的機會成本最小,整體收益最大,亦即趨于“帕內托最優境界”。與此同時,套利尋租的活動空間最小,金融腐敗的機會最小。這跟當今豬肉、豆腐、雞蛋價格市場化后的情形一樣。

    因此,當經濟發展到一定階段,利率市場化就勢在必行。臺灣銀行業上個世紀末經歷了那個勢在必行的階段,大陸銀行業目前正處于這個勢在必行的階段。

    二、由于利率市場化本身要求諸多復雜前提條件且對宏微觀經濟具有牽一發而動全身的影響,因而必須漸進式分步推行。

    國內外金融專家幾乎一致認為,一些國家正反兩方面的經驗教訓也充分表明,利率完全市場化本身要求諸多復雜前提條件,比如,要有穩健而有效的金融機構體系、完善而有效的金融市場體系、積極而有效的金融監管體系以及實體經濟的成熟市場化和宏觀經濟的穩定運行,且對宏微觀經濟具有牽一發而動全身的影響,因而不可能一蹴而就,追求一步到位,不僅欲速不達,而且會導致嚴重后果并失敗。

    許多國家或地區利率市場化前都不具備上述前提條件,所以必須漸進式分步推行。即使是美國、日本利率市場化也不是一步到位,而是經歷了一個很長的時期。這些國家都比較順利地實現了利率市場化。而智利、阿根廷、烏拉圭、菲律賓、馬來西亞和土耳其等國都在很短時間內進行利率市場化,除馬來西亞外,其他國家都失敗了。

    當然,利率市場化的具體時間以及具體步驟,決定于各自前提條件的具備以及各種利率在其經濟中的地位和作用。例如美國是先存款利率,后貸款利率,最后擴展到所有利率的市場化。日本是先國債,后其他品種,先銀行同業,后銀行與客戶,先長期利率后短期利率,先大額交易,后小額交易。韓國是非銀行機構的利率放開速度快于銀行利率的放開速度,貸款利率的放開比存款利率的放開要快。臺灣是先放開有組織的貨幣市場及同業拆借市場,然后逐步擴大銀行利率的上下限幅度,使銀行利率也由資金供求來自行調整。

 1/4    1 2 3 4 下一頁 尾頁

發表評論 共有條評論
用戶名: 密碼:
驗證碼: 匿名發表

·1號罰單折射銀行違規放·銀行攬儲暗戰
·央行定調加強逆周期調·銀監系統2018年開出逾
·時隔三年,央行再度全·央行:下調金融機構存
·2019銀行“嚴監管”仍·央行:加強存款準備金

圖片新聞

2018年商業銀行核銷不良貸款9880億元
央行整治拒收現金工作成效顯現 保障消費者自主選擇權
資管新規出題 機構轉型迎考
銀行資產質量持續改善

熱門點擊

2012年銀行業金融機構資產總額
2010我國銀行業資產結構

在線調查

2019年您對哪家全國股份制銀行服務最滿意?
  •  中國農業銀行
  •  中國工商銀行
  •  中國建設銀行
  •  中國銀行
  •  交通銀行
  •  中國郵儲銀行
  •  中國光大銀行
  •  中信銀行
  •  中國民生銀行
  •  興業銀行
  •  招商銀行
  •  華夏銀行
  •  廣東發展銀行
  •  平安銀行
  •  浦發銀行
  •  浙商銀行
  •  渤海銀行
  •  恒豐銀行
  

廣告服務 | 關于我們 | 服務內容 | 聯系我們 | 加盟合作 | 免責條款 | 招賢納士

Copyright © 2002-2011, tbankw.com Inc. All Rights Reserved!

主辦單位:中聯銀信(北京)管理咨詢有限公司

本站法律顧問:北京貝邦律師事務所 姜波

版權所有:銀行界 京ICP備10000166號

京公網安備110114000920號

 
pk10开奖走势图 时时彩精准计划 幸运飞艇开奖结果 重庆时时彩开奖计划 腾讯三分彩专业计划